醫(yī)藥主題基金是近兩年市場的寵兒，因強悍的“賺錢效應”成為投資者追捧對象。目前醫(yī)藥主題主要有主動管理型基金和被動指數型基金，相對來說主動醫(yī)藥基金靠選股賺錢效應更加明顯。

　　數據顯示，目前35只布局醫(yī)藥健康的指數型基金(各類型分開算，僅計算分級基金母基金，含增強指數型產品)今年以來收益為47.85%，而全部納入統(tǒng)計的67只主動醫(yī)藥基金的平均收益為59.45%，顯示出主動和被動之間顯著業(yè)績差異。同時，今年業(yè)績最好的指數型基金為招商國證生物醫(yī)藥，收益率為67.66%，但主動醫(yī)藥類基金表現最好的是融通健康產業(yè)，收益率達到78.33%，更有多只基金收益率超過70%，表現突出。

　　若拉長時間來看，醫(yī)藥指數類產品的最近3年、最近5年的收益率分別為64.05%、54.58%，而主動醫(yī)藥基金的同期收益率遠遠高于指數類產品，分別達到123.09%、145.31%。從數據看，時間越長，主動醫(yī)藥類基金的超額收益越發(fā)明顯。

　　一位醫(yī)藥行業(yè)基金經理表示，醫(yī)藥指數基金優(yōu)點在于費率較低，與行業(yè)指數的偏離度較小，但缺點是無法根據行業(yè)內結構性和趨勢性的變化做出主動調整。醫(yī)藥細分子行業(yè)非常多，內部差異較大，這兩年醫(yī)藥行業(yè)又處在轉型升級的關鍵時點，投資邏輯與三四年前相比有了巨大變化，因此細分行業(yè)表現差異極大，這正是主動管理型基金可以發(fā)揮優(yōu)勢的地方。

　　上述人士表示，因為主動型基金要想跑贏指數獲得超額收益，要么做準倉位選擇，要么抓到優(yōu)質超額收益的個股。對絕大多數公募集基金而言，在倉位選擇上做出超額收益的難度遠高于個股選擇;另外，基金規(guī)模也限制了通過倉位選擇獲得超額收益的空間。所以，公募基金超額收益的關鍵點還是在于個股選擇，這也正是公募基金的優(yōu)勢所在。普通投資者在選擇主動管理基金時，主要是挑選基金經理及背后的研究團隊。

　　投資者篩選醫(yī)藥主題基金經理時，注意考察基金經理的學科背景，最好是醫(yī)藥相關行業(yè)的專業(yè)畢業(yè)，這樣才能更好掌握醫(yī)藥產品的市場前景、研發(fā)難度、風險等內容，如果有行業(yè)分析師背景則更好。投資者還要經常關注基金經理的媒體專訪，以及倉位集中度、換手率、回撤水平等。此外，也可以關注這只醫(yī)藥基金的機構占比，最好選擇機構資金占比在50%左右的基金，這類可能是機構比較認可的基金經理。

　　此外，醫(yī)藥股往往具有“大年”“小年”的差距，投資者可以重點關注在市場波動中的綜合表現，比如在“大年”中能否把握住市場機遇戰(zhàn)勝市場，而在“小年”里能否表現抗跌，控制回撤，這往往考驗基金經理研究的深度。