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| 第一節(jié) 趨勢(shì)線基本原理及其繪制方法簡(jiǎn)介 在股票技術(shù)分析基礎(chǔ)理論中，有一種極其重要的方法，或者說(shuō)是一種流派，那就是趨勢(shì)分析法。而趨勢(shì)分析法中最重要的工具就是線形分析。幾乎所有的股市投次人都知道在K線圖上利用畫(huà)線的方法對(duì)股價(jià)的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行分析這件事，而不管他是精通此道還是初學(xué)入門(mén)，下面我們就對(duì)趨勢(shì)分析方法展開(kāi)討論。 初學(xué)畫(huà)線的投資人在觀察K線圖時(shí)，很可能他首先發(fā)現(xiàn)的就是：幾乎所有的次級(jí)和大部分的中級(jí)趨勢(shì)線都呈現(xiàn)出直線狀態(tài)。起初，人們可能還會(huì)認(rèn)為這僅僅是個(gè)巧合，但再深入地進(jìn)行了解你就會(huì)發(fā)現(xiàn)：不僅僅局限于較小的波動(dòng)，你就是把連續(xù)幾年，甚至更長(zhǎng)的原始趨勢(shì)線在K線圖上連接起來(lái)，也和用一把直尺繪制在K線圖上一樣地精確!而且時(shí)間越長(zhǎng)，它的趨勢(shì)線就越接近于直線。如果我們把一條棉線拉直放在若干個(gè)股價(jià)趨勢(shì)圖上，我們會(huì)驚奇地看到：在股價(jià)處于上升趨勢(shì)時(shí)，其最低點(diǎn)的連線幾乎就是一條直線。股價(jià)回落的最低點(diǎn)幾乎無(wú)一例外地落在這條線上而反彈上漲，而在股價(jià)處于下跌趨勢(shì)時(shí)其最高點(diǎn)的連線也幾乎就是一條直線，股價(jià)反彈時(shí)的最高點(diǎn)幾乎無(wú)一例外地觸到這條線而回落下跌。換句話說(shuō)：股票市場(chǎng)的上升波動(dòng)是由一連串的波紋所組成，這些波紋的底部形成了一條向上傾斜的直線，而股票市場(chǎng)的下跌波動(dòng)同樣也是由一連串的波紋組成，不過(guò)這些波紋的頂部形成的是一條向下傾斜的直線而已。這兩條線-----連接連續(xù)性上升波紋底部所形成的上傾的線與連接連續(xù)性下跌波紋頂部所形成的下傾的線就是我們今天要討論的“股票操作技術(shù)分析的基本趨勢(shì)線”。 為什么要把連接連續(xù)性上升波紋底部所形成的上傾的線與連接連續(xù)性下跌波紋頂部所形成的下傾的線稱(chēng)之為“股票操作技術(shù)分析的基本趨勢(shì)線”呢？這還要從“線形分析”這個(gè)概念說(shuō)起。 線形分析，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是所謂的“切線分析”它是運(yùn)用圖形畫(huà)線的方法來(lái)預(yù)測(cè)股票的未來(lái)走勢(shì)的一種方法。每一種線型都是建立在相關(guān)的技術(shù)分析理論之上的，都是對(duì)技術(shù)分析理論的線形表達(dá)。線形分析包含了極其豐富的技術(shù)內(nèi)涵，它表達(dá)了股票走勢(shì)中的時(shí)間和空間、角度和距離、平衡和反轉(zhuǎn)等等重要的概念。在線形分析的方法中，包含了趨勢(shì)線、江恩角度線、黃金分割線、波段線、任意角度線、扇型線、百分比線、線形回歸線、回歸通道線、周期線、音階線、拋物線、正弦線、螺旋歷法線、勻加速線、折線、費(fèi)波南茨數(shù)字線等等，形形色色，名目繁多的線形。而其中最原始、最基礎(chǔ)、最簡(jiǎn)便、最重要、最常用的就是趨勢(shì)線，它是線形分析中最核心的分析方法。在股市中最常用的諺語(yǔ)“順勢(shì)而為”、“逆大勢(shì)者必?cái) 钡鹊榷际菑?qiáng)調(diào)趨勢(shì)分析在交易決策中的重要性的。股價(jià)上漲或者下跌，如果已經(jīng)確認(rèn)是一段漲勢(shì)或者是一段跌勢(shì)，其股價(jià)波動(dòng)必將朝原有的方向進(jìn)行。在上升行情里，雖然有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)下跌，卻不影響隨后的漲勢(shì)，且不時(shí)有新高的出現(xiàn)：在下跌行情中，即使是有較大的反彈出現(xiàn)，也不能再創(chuàng)出新高。相反地，新的低點(diǎn)卻屢屢產(chǎn)生。為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？如果剔除其他的因素，只從市場(chǎng)投資人的人性和市場(chǎng)各方博弈的角度來(lái)分析，那就是：在股價(jià)上升時(shí)，投資大眾一片看好，都在回落時(shí)加碼買(mǎi)進(jìn)，股票的期望植被人為地提高。當(dāng)股票回落到前一個(gè)低點(diǎn)附近之前，早有對(duì)該股看好的投資者提前掛單買(mǎi)進(jìn)，從而阻止了股價(jià)的進(jìn)一步下跌而上漲。相反下跌時(shí)，投資大眾一致看壞，都在反彈時(shí)積極賣(mài)出，股票的期望值被人為地下降，在股票上漲到前一個(gè)高點(diǎn)之前，早有對(duì)該股看壞的投資者提前掛單賣(mài)出，大量的拋售籌碼在排隊(duì)等候兌現(xiàn)，從而促使了股價(jià)的進(jìn)一步下跌而一再創(chuàng)出新低。這就是趨勢(shì)線雖然簡(jiǎn)單，但卻非常實(shí)用的機(jī)理所在。說(shuō)白了，股票市場(chǎng)其實(shí)就是一個(gè)利用投資大眾心理活動(dòng)來(lái)進(jìn)行博弈角逐的場(chǎng)所。 股票的價(jià)格波動(dòng)遵循趨勢(shì)而移動(dòng)。這種趨勢(shì)可能是上升、下跌，或者橫向發(fā)展(水平移動(dòng))。根據(jù)它們朝某一方向移動(dòng)的時(shí)間長(zhǎng)短，趨勢(shì)線還可以簡(jiǎn)單地分為：主要(原始)移動(dòng)(短期趨勢(shì))、中級(jí)移動(dòng)(中期趨勢(shì))以及次級(jí)移動(dòng)(長(zhǎng)期趨勢(shì))。幾次同方向移動(dòng)的短期趨勢(shì)可以形成中級(jí)趨勢(shì)，再由幾次同方向移動(dòng)的中級(jí)趨勢(shì)組成長(zhǎng)期趨勢(shì)。當(dāng)長(zhǎng)期趨勢(shì)走到盡頭，股價(jià)無(wú)法再朝同方向發(fā)展時(shí)，就會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，朝相反的方向轉(zhuǎn)變而再形成另外的一種長(zhǎng)期趨勢(shì)。市場(chǎng)就是這樣周而復(fù)始，循環(huán)推進(jìn)的，充分體現(xiàn)出了大自然“螺旋式上升，周期性演變”的永恒規(guī)律。 也就是說(shuō)：趨勢(shì)遲早會(huì)改變，雖然可能會(huì)由上升趨勢(shì)掉頭而成為下跌趨勢(shì)，或者由下跌趨勢(shì)轉(zhuǎn)變成為上升趨勢(shì)。也有可能只改變趨勢(shì)的方向(角度)而不產(chǎn)生反轉(zhuǎn)(比如從上長(zhǎng)或者下跌趨勢(shì)進(jìn)入橫盤(pán)形態(tài))，再經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的橫盤(pán)選擇方向的過(guò)程，再改變?yōu)樯仙蛘呦碌内厔?shì)。 舉例，在上證指數(shù)股指近十幾年以來(lái)的運(yùn)行軌跡中，如果把歷史上最重要的三個(gè)點(diǎn)位：1994年7月底的325點(diǎn)，1996年元月的512點(diǎn)以及2002年1月6日的1311點(diǎn)做一個(gè)跨年度的連線，我們可以看到該支撐線已經(jīng)成為中國(guó)股市有史以來(lái)的長(zhǎng)期生命線(。這條支撐線就是中國(guó)股市的次級(jí)稱(chēng)動(dòng)線(長(zhǎng)期趨勢(shì)線)，而這條次級(jí)移動(dòng)線(長(zhǎng)期趨勢(shì)線)就是中國(guó)股市經(jīng)過(guò)十幾年以來(lái)，由許許多多同方向移動(dòng)的短期趨勢(shì)所形成的中級(jí)趨勢(shì)，再由許多次同方向移動(dòng)的中級(jí)趨勢(shì)所組成的長(zhǎng)期趨勢(shì)線，在這里我想句題外的話：“如果單單從純技術(shù)分析的角度來(lái)看，大盤(pán)一旦跌破這條長(zhǎng)期支撐線的話，必將引發(fā)更多的長(zhǎng)線買(mǎi)家止損盤(pán)的出現(xiàn)，并且該生命線一旦被有效地向下突破，換句話說(shuō)：即1285點(diǎn)被有效地向下?lián)舸┑脑�，中�?guó)股市的后果在技術(shù)分析上將是不堪設(shè)想的!” 那么趨勢(shì)線的畫(huà)法是怎樣來(lái)確定的呢？按照數(shù)學(xué)定理：兩點(diǎn)之間可以決定一條直線，而且是一條唯一的直線。而股價(jià)的線路圖是由長(zhǎng)累月的交易記錄所形成的。因此，我們?cè)诋?huà)趨勢(shì)線時(shí)，必須要選擇兩個(gè)最具有決定性的點(diǎn)(最具有意義的兩個(gè)高點(diǎn)或者最低點(diǎn))，，開(kāi)始回升，隨后出現(xiàn)下跌，但沒(méi)有再跌破前一個(gè)低點(diǎn)，然后再度迅速上升。連接這兩個(gè)低點(diǎn)的直線，就是上升趨勢(shì)線。決定下跌趨勢(shì)也需要兩個(gè)以上的反轉(zhuǎn)頂點(diǎn)，也就是上升到某個(gè)頂點(diǎn)，開(kāi)始下跌，隨后出現(xiàn)反彈，但沒(méi)有再突破前一個(gè)高點(diǎn)，然后再度迅速下跌。連接這兩個(gè)頂點(diǎn)的直線，就是下降趨勢(shì)線。我們還可以進(jìn)一步地概括為：原始上升趨勢(shì)線包括幾段上升行情，可以明顯地看出每段中級(jí)行情的低點(diǎn)都比前幾段行情的低點(diǎn)有所抬高。因此，連接這兩個(gè)最先形成的中級(jí)行情的低點(diǎn)，或者說(shuō)最具有意義的兩個(gè)中級(jí)行情低點(diǎn)的邊線，就形成了上升行情的原始趨勢(shì)線。同樣地，中級(jí)行情也包括幾小行情，將最先發(fā)生兩段小行情的低點(diǎn)連接起來(lái)便形成了中級(jí)趨勢(shì)線。 原始趨勢(shì)線最初的低也就是下跌行情轉(zhuǎn)為上升行情所出現(xiàn)的第一個(gè)底部形成點(diǎn)，在短期內(nèi)至少在一年以?xún)?nèi)此價(jià)位肌有再出現(xiàn)。原始趨勢(shì)線之最高點(diǎn)就是由上升行情轉(zhuǎn)為下跌行情所出現(xiàn)的第一個(gè)頭部的形成點(diǎn)，短期內(nèi)(至少十個(gè)月)沒(méi)有再出現(xiàn)比這個(gè)位更高的價(jià)位。 趨勢(shì)線我們還可以按它的未來(lái)發(fā)展方向和形態(tài)再大致劃分為：上升趨勢(shì)線、下降趨勢(shì)線、橫向趨勢(shì)線和修正趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線是將各谷底相連接的一條直線，其中峰頂和谷底都是依次遞升的。 下降趨勢(shì)線是將各峰頂相連接的一條直線，其中各峰頂和谷底都是依次遞降的。 橫向趨勢(shì)線是將各谷底相連接的一條直線，其中各谷底幾乎都是在一個(gè)水平線上的。 而修正趨勢(shì)線由于股價(jià)的走勢(shì)千變?nèi)f化，原來(lái)的趨勢(shì)隨時(shí)會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，要根據(jù)趨勢(shì)的變化對(duì)原有的趨勢(shì)線做出相應(yīng)的修正和調(diào)整。其修正的方法是：將最新的峰頂或者谷底與原來(lái)的趨勢(shì)線的起始點(diǎn)相連接，這樣就形成了被修正的新的趨勢(shì)線。 例如：滬市代碼為600871的儀征化纖在2003年4月25日見(jiàn)底4. 57元后開(kāi)始反彈，形成了上漲趨勢(shì)，2003年5月22日再次觸擊到上升趨勢(shì)線下軌后開(kāi)始上漲，2003年6月5日由于股價(jià)沖出上長(zhǎng)通道上軌幅度較多而沖高回落，2003年6月19日該股有效跌穿了上升趨勢(shì)線，從而賣(mài)點(diǎn)出現(xiàn)。此后多日一直受到下降趨勢(shì)線壓力長(zhǎng)達(dá)50多個(gè)交易日之久，直到2003年8月29日止跌啟穩(wěn)，在橫向趨勢(shì)線上獲得支撐。橫盤(pán)26個(gè)交易日后，10月10日放量突破中期下降趨勢(shì)線而上漲，而放量突破中期下降趨勢(shì)線就是新行情的開(kāi)始，買(mǎi)點(diǎn)也隨之出現(xiàn)。到了2003年10月13日股價(jià)又重新回到了前期高點(diǎn)(2003年4月和2003年6月的高點(diǎn))5.2 元附近，股價(jià)再次受到橫向趨勢(shì)線的壓制而陷入盤(pán)整狀態(tài)(見(jiàn)圖三)。一般而言，判斷一個(gè)中期以上的上升趨勢(shì)線的權(quán)威性及準(zhǔn)確性應(yīng)注意以下同點(diǎn)： 1、趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)：次數(shù)越多，該趨勢(shì)線的可靠性就越大。也就是說(shuō)：如果股價(jià)回到趨勢(shì)線上，就再度上升(或者下降)。這樣的次數(shù)越多則趨勢(shì)線的有效性就越能得到確認(rèn)。 2、趨勢(shì)線的長(zhǎng)度和持續(xù)時(shí)間：如果一輪漲勢(shì)或者跌勢(shì)越過(guò)趨勢(shì)線的時(shí)間越久，大勢(shì)反轉(zhuǎn)的可能性也就越大。趨勢(shì)線延伸越長(zhǎng)，同時(shí)兩個(gè)靠近的次級(jí)底部的連線不能太平或者太陡，否則其參考意義不大。相反兩個(gè)次級(jí)底部的距離相當(dāng)遠(yuǎn)，則可靠性就會(huì)大大地增強(qiáng)。 3、趨勢(shì)線的角度或者說(shuō)斜率：趨勢(shì)線的角度（斜率）越大，表明股價(jià)的上升或者下降的速度越快。因此，其以后的抵抗力也就越弱。對(duì)于上升趨勢(shì)而言，通常斜率為45%度角的斜率是最具有研判意義的。 4、趨勢(shì)線被突破時(shí)的價(jià)差大�。汗蓛r(jià)在突破趨勢(shì)線是必須有3%以上的價(jià)差幫可以確認(rèn)突破的有效性。 5、股價(jià)在趨勢(shì)線附近的反應(yīng)大�。汗蓛r(jià)在趨勢(shì)線附近的反應(yīng)越大，則其確認(rèn)突破的有效性越強(qiáng)。例如：滬市代碼為600871的儀征化纖在2003年10月10日突破中期下降趨勢(shì)線時(shí)，伴隨著8. 98%的高換手而以漲停價(jià)報(bào)收，這個(gè)突破確認(rèn)是明顯有效的。 6、趨勢(shì)線發(fā)生改變時(shí)其成交量的變化：在上升反轉(zhuǎn)，上升趨勢(shì)初始確認(rèn)時(shí)，一般情況必須隨著成交量的大同增加；而在下跌反轉(zhuǎn)，下跌趨勢(shì)初始確認(rèn)時(shí)，則無(wú)須成交量的確認(rèn)。如筆者就清楚地記得：在1999年6月25日，大盤(pán)曾經(jīng)放出870億的巨大成交而下跌，而此時(shí)股評(píng)還在一個(gè)勁地鼓吹：股指要上3000點(diǎn)！結(jié)果在四天后的1999年6月30日見(jiàn)頂后大跌！ 第二節(jié) 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之一：在上升行情中，股價(jià)回落到上升趨勢(shì)線附近獲得支撐，股價(jià)可能反轉(zhuǎn)向上；而在下跌行情中，股價(jià)反彈到下跌趨勢(shì)線附近將受到阻力，股價(jià)可能再次回落。也就是說(shuō)：在上升趨勢(shì)線的觸點(diǎn)附近將形成支撐位，而在下跌趨勢(shì)線的觸點(diǎn)附近將形成阻力位。 例如：滬市代碼為600893的＊ST吉發(fā)在2002年10月9日觸底形成V型反轉(zhuǎn)，直到2002年10月18日才確認(rèn)了長(zhǎng)期的下降趨勢(shì)線突破有效，該股當(dāng)日放量換手4. 93%,漲幅4. 96%，然后扶搖直上，展開(kāi)了一輪上漲行情。在此期間雖然也有回調(diào)出現(xiàn)，但四次的低點(diǎn)都明顯受到了上升趨勢(shì)線的有效支撐，直到2003年2月19日在累計(jì)漲幅高達(dá)60%以后，見(jiàn)頂8.67元后回落。2003年3月7日下破上升趨勢(shì)線，從此宣告了一輪上漲行情的結(jié)束。2003年3月20日開(kāi)始反彈。但在2003年4月10日上碰下降趨勢(shì)線和修正的下降趨勢(shì)線的壓制而突破未果。2003年7月12日和2003年7月16日雖然兩次沖過(guò)修正的下降趨勢(shì)線試圖突破，但在原始的下降趨勢(shì)線壓制下再度無(wú)功而返。從而宣告了此次突破是假突破。然后開(kāi)始了一輪慘烈的下跌。 從600893*ST吉發(fā)的趨勢(shì)線分析圖中我們可以總結(jié)出這樣的經(jīng)驗(yàn)：趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之一在實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用中要特別注意的是：當(dāng)股價(jià)與趨勢(shì)線形成觸點(diǎn)時(shí)，投資人應(yīng)該采用謹(jǐn)慎操作的策略，以回避難以把握的股價(jià)的未來(lái)走向。 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之二：如果下跌趨勢(shì)線維持時(shí)間較長(zhǎng)，而且股價(jià)的跌幅較大時(shí)，股價(jià)放理突破趨勢(shì)線，是下跌趨勢(shì)開(kāi)始反轉(zhuǎn)的信號(hào)。該法則有以下三個(gè)主要特征： 1、下跌趨勢(shì)線維持的時(shí)間較長(zhǎng)；2、股價(jià)的跌幅較大；3、股價(jià)向上突破下跌趨勢(shì)線時(shí)一般都呈現(xiàn)出放量的狀態(tài)。 例如：2002年的大牛股深市代碼為000029的深深房，自從2000年6月15日形成大型頂部以來(lái)，一直在一個(gè)長(zhǎng)期的下降趨勢(shì)中運(yùn)行，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月之久!從2000年6月15日的最高點(diǎn)16. 5元算起，直到2002年1月23日的最低點(diǎn)4.04元為止，跌幅竟然高達(dá)-400%還多!該股在2002年1月23日止跌啟穩(wěn)后，形成V型反轉(zhuǎn)之勢(shì)，但該日的成效量明顯不足，換手率僅僅為0.63%，這根K線雖然突破了長(zhǎng)期下降趨勢(shì)線的壓制，但隨后幾日卻縮量橫盤(pán)。因此，作為穩(wěn)健的投資人此時(shí)還不可以確認(rèn)2002年2月26日的突破為有效突破。一直到了2002年的3月1日，該股又重新開(kāi)始放量，換手率放大到了3.09%，該日漲幅高達(dá)6.07%!而且次日的2002年3月4日還是連續(xù)放量，換手率穩(wěn)定在了3.06%，該日漲幅為3.31%，此時(shí)的股價(jià)已經(jīng)高于長(zhǎng)期下降趨勢(shì)線4%左右。根據(jù)法則二的有關(guān)條件，該股的突破屬于有效突破，反轉(zhuǎn)之勢(shì)行到確認(rèn)。此后該股果然漲幅十分驚人，竟然在短期內(nèi)達(dá)到了100%還多，成為2002年的熊市中少有的翻番大牛股。 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之二在實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用中要注意的是：所確認(rèn)的反轉(zhuǎn)突破點(diǎn)與下跌趨勢(shì)線的幅度不能過(guò)大。一般不能超過(guò)5%。否則，這個(gè)突破的高度和可靠性是要大打折扣的。 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之三：股價(jià)突破趨勢(shì)線時(shí)，如果將原來(lái)的趨勢(shì)線將成為支撐或者陰力，股價(jià)經(jīng)常會(huì)反彈或者回落。該法則也有以下三鼐主要特征需要我們注意： 1、只適用于上升或者下跌趨勢(shì)；對(duì)于橫向趨勢(shì)沒(méi)有指導(dǎo)意義； 2、原來(lái)的趨勢(shì)線被確認(rèn)有效突破時(shí)，該法則才可以適用； 3、與原來(lái)的趨勢(shì)線作用性質(zhì)將成為反向?qū)?yīng)，即：支撐變阻力，阻力變支撐。 例如：我們還是以深市代碼為000029的深深房為例來(lái)說(shuō)明應(yīng)用法則之三：該股于2002年1月23日V型反轉(zhuǎn)以來(lái)，一路摧枯拉朽，勢(shì)如破竹。一直狂拉到2002年3月18日見(jiàn)高點(diǎn)10.6元才開(kāi)始出現(xiàn)疲態(tài)，并于2002年4月19日開(kāi)始下跌，后又于2002年6月5日在7.03元止跌回升，6月25日見(jiàn)頂部12.2元后開(kāi)始了幅度較大的調(diào)整。我們可以連接2002年3月1日放量突破的確認(rèn)點(diǎn)和2002年6月5日的止跌點(diǎn)做一條支撐線。該支撐線在2002年9月18日股價(jià)下跌到8.34元時(shí)獲得支撐后上升。因此，可以認(rèn)為該支撐趨勢(shì)線是有效的，該股在2002年11月21日放量向下?lián)舸┝嗽撝尉�，且此狀態(tài)維持時(shí)間較長(zhǎng)，說(shuō)明向下突破是有效的。該股橫盤(pán)數(shù)月后，在2003年的4月23日試圖上沖該支撐線時(shí)終于受阻回落!原來(lái)的支撐線變成了壓力線，從此該股展開(kāi)了一輪猛烈的下跌行情。這是一個(gè)典型的“原來(lái)的趨勢(shì)線作用性質(zhì)反向?qū)?yīng)，即：支撐變阻力，阻力變支撐”的案例。 我們?cè)倥e一個(gè)與000029深深房“支撐變壓力”案例相反的“壓力變支撐”的案例來(lái)說(shuō)明趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之三：滬市代碼為600685的廣船國(guó)際是一只含有H的A股，也是2003年下半年的牛股之一。該股于2002年6月25日見(jiàn)頂7.8元以來(lái)，形成近十個(gè)多月的大型下降通道。該股分別于2002年8月29日和2003年1月14日見(jiàn)局部高點(diǎn)6.97元和5.64元后回落，從圖中的三個(gè)回落點(diǎn)可以看出：該股受這條件下降趨勢(shì)線的壓制十分明顯，且每次反彈的高點(diǎn)都在逐次下移。然而，這只股票從2003年3月10日開(kāi)始到2003年3月27日為止的13個(gè)交易日中，股價(jià)的最低點(diǎn)從未擊穿過(guò)該下降趨勢(shì)線，說(shuō)明此時(shí)的股價(jià)在該趨勢(shì)線上初步受到支撐。但由于成交量一直未能有效放大，其支撐的有效性還不能就此肯定。但是在2003年5月13日，該股再次下碰趨勢(shì)線后，立即被拉回到趨勢(shì)線上方，從而確認(rèn)了該趨勢(shì)線的支撐有效。隨即形成強(qiáng)烈的反轉(zhuǎn)形態(tài)而不斷上漲。這是一個(gè)長(zhǎng)期下降趨勢(shì)線“化壓力變支撐”的實(shí)際案例。需要強(qiáng)調(diào)的是：諸如此類(lèi)“壓力變支撐”的例子在牛市中和熊市開(kāi)始及其中途以及馬市行情中一般情況下不要輕易地把這種形態(tài)簡(jiǎn)單地定性為反轉(zhuǎn)。因?yàn)�，在那樣的市�?chǎng)中，每一次上漲都是逢反彈減磅的好機(jī)會(huì)，其上漲的高度的力度都不可能太大，很難與“反轉(zhuǎn)”二字聯(lián)系起來(lái)。在這種“雞肋”行情中，非專(zhuān)業(yè)高手很難獲利。因此，穩(wěn)健的投資人參與的價(jià)值也就不大了。 趨勢(shì)線的應(yīng)用法則之四：在上升行情初期，趨勢(shì)線的斜率往往較大，回落跌破原趨勢(shì)線時(shí)，通常會(huì)再沿著較緩和的趨勢(shì)線上升，原趨勢(shì)線將形成阻力，當(dāng)股價(jià)跌破第二條修正趨勢(shì)線時(shí)，行情將反轉(zhuǎn)。該法則也有以下三個(gè)主要特征： 1、股價(jià)總是沿著新的趨勢(shì)線運(yùn)行； 2、原有的趨勢(shì)線將形成阻力； 3、第二條修正趨勢(shì)線被有效擊穿時(shí)行情將反轉(zhuǎn)。 我們?nèi)匀灰陨钍写a為000029的深深房為例來(lái)說(shuō)明應(yīng)用法則四，該股于2002年1月3日形成V型反轉(zhuǎn)上攻態(tài)態(tài)勢(shì)以來(lái)，由于連續(xù)的大幅上漲，因此形成的上升趨勢(shì)線極其陡峭，幾乎呈現(xiàn)出近乎70度角的上升斜率!經(jīng)過(guò)回調(diào)整理后，于2002年6月5日在第一條修正的趨勢(shì)線上獲得支撐而再續(xù)升勢(shì)，形成了第一條修正的趨勢(shì)線而在2002年9月19日在8.35元啟穩(wěn)止跌，形成了第二條修正的趨勢(shì)線，然后該股在該趨勢(shì)線的支撐下重新上揚(yáng)。然而，在2002年11月21日，該股有效下破第二條修正的趨勢(shì)線，開(kāi)始了新的下跌。從這個(gè)案例中我們應(yīng)該看到的是：股價(jià)如果有效跌破第二條修正的趨勢(shì)線就是最后的止損機(jī)會(huì)。 第三節(jié) 其他類(lèi)型趨勢(shì)線的應(yīng)用 在趨勢(shì)線中還有一些另外的“變種”，我們下面簡(jiǎn)單介紹兩種。 一、抵抗線：在股市的技術(shù)分析理論中，也有把這樣一類(lèi)趨勢(shì)線的變種稱(chēng)之為“抵抗線”的。抵抗線實(shí)際上就是在股價(jià)的漲跌過(guò)程中起著阻攔或者支撐作用的防御線。與通常意義上的趨勢(shì)線一樣，抵抗線在股價(jià)回落或者上升到抵抗線附近時(shí)將受到支撐或者阻力。如果將其細(xì)分，又可以將它劃分為支撐線和阻力線兩種。 支撐線是每一個(gè)谷底的橫向切線，而阻力線是每一個(gè)峰頂?shù)臋M向切線。和上趨勢(shì)線不同的是：抵抗線并不像趨勢(shì)線一樣需要技術(shù)分析人士去刻意地尋找那些決定性的兩點(diǎn)來(lái)畫(huà)線，大致上一眼就可以分辨出抵抗線的價(jià)格和位置。其基本的要點(diǎn)是：抵抗線所在的位置一般就是過(guò)去股價(jià)盤(pán)旋的區(qū)域，或者是上段行情的最高點(diǎn)或者最低點(diǎn)的位置。因此，在某種意義上說(shuō)，抵抗線相對(duì)來(lái)說(shuō)是靜態(tài)的，這是和趨勢(shì)線的不同之處之一。 抵抗線對(duì)于股票走勢(shì)的影響主要受制于以下三個(gè)因素： 1、股價(jià)在抵抗線區(qū)域停留的時(shí)間長(zhǎng)短； 2、股價(jià)在抵抗線區(qū)域成交量的大��； 3、前期抵抗線與當(dāng)前抵抗線的距離。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)法則之一是這樣的：股價(jià)上升至阻力線附近將受到阻力而回落，股價(jià)下降至支撐線附近將獲得支撐而反彈。 我們運(yùn)用抵抗線時(shí)需要注意的是： 1、前期的支撐點(diǎn)和阻力點(diǎn)延長(zhǎng)后都可能成為重要的支撐位或者阻力位； 2、在支撐位或者阻力位附近一定要密切關(guān)注成交量的變化； 3、可充分利用支撐位或者阻力位來(lái)做高拋低吸的積極操作，以提高資金的利用率。 例如：滬市代碼為600350的山東基建，該股經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的下跌后在前期的低點(diǎn)形成第一條抵抗線。我們從圖中可以看到：該股分別在2003年3月17日、2003年8月29日、2003年9月30日三次在該抵抗線獲得支撐。從時(shí)間的跨度和支撐的次數(shù)都可以確認(rèn)該支撐線的有效性。其原理也可以認(rèn)為是由于支撐點(diǎn)1的延長(zhǎng)線有效，因此在該線獲得支撐而反彈。而第二條抵抗線是前期橫盤(pán)區(qū)域的所在之處，因此在箭頭所示處構(gòu)成支撐。而該抵抗線在2002年8月8日被有效擊穿后，就成為新的阻力線。在2003年8月19日到2003年10月30日近兩個(gè)多月的期間里，多次受阻于該抵抗線的壓制而遇阻回落。因?yàn)�，這個(gè)地方曾經(jīng)是前期股價(jià)橫盤(pán)的區(qū)域，堆積了大量的套牢籌碼需要進(jìn)行充分的消化，同時(shí)這個(gè)地方也是前期幾個(gè)放量頂點(diǎn)出現(xiàn)的所在，事實(shí)上，在600350山東基建這個(gè)股村上，利用該股的抵抗線來(lái)進(jìn)行高拋低吸相對(duì)來(lái)說(shuō)比較容易的。這樣可以充分利用資金的利用效率。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用法則之二：當(dāng)支撐線被突破，股價(jià)再度反彈到原來(lái)的支撐線上時(shí)，原來(lái)的支撐線將變成阻力線；而當(dāng)阻力線被突破，股價(jià)再度回落到原來(lái)的阻力位上時(shí)，原阻力位將變成支撐位。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用法則之二的主要特征是：1、抵抗線性質(zhì)能夠互相轉(zhuǎn)化；2、需要確認(rèn)抵抗線被突破的有效性。3、股價(jià)在某個(gè)支撐或者阻力區(qū)域逗留的時(shí)間越長(zhǎng)，該區(qū)域就越將顯的重要。如果在這個(gè)過(guò)程中還伴隨著較大的成交量，那么這個(gè)區(qū)域的支撐或者阻力就更強(qiáng)。對(duì)于該區(qū)域的突破必須有更大的成交量的配合才是有效的。 例如：深市代碼為000956的中原油氣從2002年8月16日一直到2002年9月10日期間，圍繞在圖中的阻力線上下徘徊多日，曾經(jīng)試圖突破該線而未能奏效。2002年9月11日終于宣告沖關(guān)失敗，開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)三個(gè)多月的下跌。2002年11月27日，探底8.4元以后啟穩(wěn)反彈。2003年1月22日終于放量第二次沖擊該阻力線，然而再次無(wú)功而返。2003年2月11日該股股價(jià)跌破該阻力線，開(kāi)始了新的下跌。2003年4月9日見(jiàn)底9.09元后，第三次上攻該阻力線。不幸地在2003年4月17日第三次兵敗于該阻力線之下。2003年5月13日，該股創(chuàng)出8.89元的新低后第四次組織上攻該線。2003年5月30日第四次受于該線。在2003 年5月30日之后的第8個(gè)交易日-----2003年6月11日，該股終于放出巨量，大漲5.77%后沖上該線!從第三個(gè)交易日開(kāi)始，該股開(kāi)始進(jìn)行“關(guān)于整理”。在隨后的九個(gè)交易日里股價(jià)一直圍繞該阻力線做上下波動(dòng)，成交量也明顯地縮小，但始終未能有效跌破該線。2003年7月2日再次放量上攻，漲幅達(dá)2.29%，隨后展開(kāi)了一輪上揚(yáng)行情，由此確認(rèn)了自從2002年8月以來(lái)形成的阻力線在2003年6月11日的突破是有效的，也確認(rèn)了該條阻力線經(jīng)過(guò)突破后的九個(gè)交易日的橫盤(pán)震蕩的考驗(yàn)，該線由阻力變成了支撐。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用法則之三：股價(jià)經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的橫向整理，整理期間的每一條抵抗線越接近，其支撐和阻礙的意義也就越大。當(dāng)股價(jià)回落到支撐線上時(shí)將出現(xiàn)反彈，當(dāng)股價(jià)放量突破阻力線時(shí)，這就是一輪上升行情啟動(dòng)的信號(hào)彈。 抵抗線的實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用法則之三的主要特征是：1、長(zhǎng)期橫盤(pán)的股票其抵抗線的距離越接近，它的支撐力和阻力就越強(qiáng)；2、當(dāng)股價(jià)放量突破抵抗線被確認(rèn)后，將展開(kāi)一輪較大的上漲行情。 例如：深市代碼為000987的桂林旅游自2002年11月中旬到2003年8月中旬長(zhǎng)達(dá)10個(gè)月的窄幅橫盤(pán)中，其股價(jià)上下的振幅僅僅還不到10%。從圖中可以看到四條線。其中最上面的兩條是阻力線，最下面的兩條是支撐線。每一條線的垂直距離幾乎相差無(wú)幾。這些近距離的抵抗線表明了該股正處于一個(gè)窄幅橫盤(pán)整理的狀態(tài)之中。各條阻力線的性能相一致，從而使得這些抵抗線的共性增強(qiáng)了。從圖中我們還可以看到：在阻力線上，股價(jià)多次受阻。而在支撐線上，股價(jià)又多次得到支撐。當(dāng)股價(jià)放量突破阻力線時(shí)，意味著對(duì)長(zhǎng)期橫盤(pán)區(qū)域的整體突破。這種突破將變得更具有爆發(fā)性的意味。事實(shí)上，該股從2003年8月21日突破以來(lái)氣勢(shì)如虹，勢(shì)如破竹，主力一路上狂拉不已。在14個(gè)交易日中連續(xù)上漲了20%還多!成為“橫有多長(zhǎng)，豎有多高”的典型案例。該股還從另外一個(gè)角度證明了指南針軟件理論中“橫盤(pán)洗不掉的是主力籌碼”這個(gè)市場(chǎng)事實(shí)。罽我們從圖中的鼠標(biāo)線所在的2003年8月21日的換手率數(shù)據(jù)可以看到，該股當(dāng)日的換手率僅僅為1.29%。但它的突破證明了的確是有效的。因?yàn)椋陂L(zhǎng)達(dá)10個(gè)月的窄幅橫盤(pán)的過(guò)程中，只有主力才會(huì)有這樣的耐心和毅力。而散戶是沒(méi)有這樣的“好心態(tài)”的。當(dāng)然，這些都是和本文“不太相關(guān)”的“題外話”。 二、回歸通道線：回歸通道線在一般的股票軟件中不常被設(shè)置和保留。因此，使用回歸通道線的技術(shù)分析人士不多，精通的當(dāng)然也就更少了。但它的確是一個(gè)極具特色的線形分析工具，具有較強(qiáng)的實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。在這里我們可以做較為詳細(xì)的介紹，以便使更多的投資人了解和掌握這個(gè)非常有效的線形分析工具。 我們知道：股價(jià)的上漲和下跌總是以一種震蕩的方式來(lái)運(yùn)行的。在形成上漲或者下跌趨勢(shì)的同時(shí)，也就形成了相應(yīng)的上漲或者下跌通道。股票的運(yùn)行通道里包含著較為豐富的技術(shù)內(nèi)涵，它對(duì)趨勢(shì)的分析和行情反轉(zhuǎn)點(diǎn)的研判都具有很重要的意義。 回歸通道由五個(gè)部分所構(gòu)成：中間的這條線叫“回歸線”，也是通道的主軸線。回歸線是通過(guò)對(duì)股價(jià)做線形回歸統(tǒng)計(jì)而形成的。它是一種有別于傳統(tǒng)線型的趨勢(shì)線。最接近于股價(jià)趨勢(shì)的真實(shí)內(nèi)涵。 回歸線上方的平行線被稱(chēng)為“通道上軌線”； 回歸線下方的平行線被稱(chēng)之為“通道下軌線”； 通道的實(shí)線部分被稱(chēng)之為“回歸確認(rèn)帶”，也就是回歸確認(rèn)的長(zhǎng)度，也是進(jìn)行回歸分析的起點(diǎn)和終點(diǎn)之間的距離。 通道的虛線部分被稱(chēng)之為“回歸預(yù)測(cè)帶”，也就是回歸通道所預(yù)測(cè)的股票未來(lái)走勢(shì)區(qū)間。股票的未來(lái)走勢(shì)將在回歸預(yù)測(cè)帶中形成技術(shù)判斷。 回歸通道的實(shí)戰(zhàn)原理大致可以歸納為以下幾點(diǎn)： 1、通道的上軌線是通道的壓力線，對(duì)股價(jià)起著阻力的作用，股價(jià)在這個(gè)地方經(jīng)常會(huì)遇到阻力而回落； 2、通道的下軌線是通道的支撐線，對(duì)股價(jià)起著支撐的作用，股價(jià)在這個(gè)地方經(jīng)常會(huì)遇到支撐而反彈； 3、回歸確認(rèn)帶是整個(gè)回歸通道線的靈魂，對(duì)其長(zhǎng)度的確定是準(zhǔn)確運(yùn)用回歸通道線的關(guān)鍵所在，具有較高的技巧性。關(guān)于這一點(diǎn)一定要提請(qǐng)各位學(xué)習(xí)和運(yùn)用回歸通道的技術(shù)分析人士引起高度的注意。 回歸通道的技術(shù)原理是： 1、用趨勢(shì)線原理確定回歸線； 2、用主要趨勢(shì)形成的時(shí)間跨度來(lái)確定回歸確認(rèn)帶的長(zhǎng)度。關(guān)于這一點(diǎn)是非常重要的，否則，做出來(lái)的回歸通道線很可能是錯(cuò)的； 3、回歸確認(rèn)帶的長(zhǎng)度一旦確認(rèn)不可以隨便輕易地改變； 4、當(dāng)趨勢(shì)線明顯改變進(jìn)應(yīng)該及時(shí)修正回歸線，并用重新確定的回歸線重新確定回歸帶的長(zhǎng)度； 5、股價(jià)回落到回歸線時(shí)將獲得支撐而反彈； 6、股價(jià)突破回歸通道線上軌時(shí)將沖高而回落； 7、股價(jià)跌破回歸線時(shí)是賣(mài)出信號(hào)； 8、股價(jià)跌破通道下軌時(shí)是止損信號(hào)男； 9、回歸通道對(duì)于上升第二浪有著更為顯著的預(yù)測(cè)作用。 例如：我們可以用回歸通道線的實(shí)戰(zhàn)原理來(lái)分析一下2002年的大牛股，深市代碼為000416的健特生物：該股在2001年11月主力建倉(cāng)完畢，以于2001年11月26日觸底6.22元后開(kāi)始反彈，直到2001年12月25日該股的升勢(shì)已經(jīng)確立。我們可以將上漲趨勢(shì)開(kāi)始確立的2001年12月25日作為回歸通道的起點(diǎn)，來(lái)確定回歸通道。把接觸到回歸通道的下軌而反彈的2002年2月1日作為終點(diǎn)來(lái)確定回歸確認(rèn)帶的長(zhǎng)度。記�。阂陨线@兩個(gè)步驟是必不可少和非常重要的。否則，使用回歸通道線來(lái)進(jìn)行技術(shù)分析也就無(wú)從談起。該股經(jīng)過(guò)一番上漲后于2002年2月1日碰觸到回歸通道的下軌而反彈。2002年2月7日再度接觸到回歸線中軌而回落。2002年2月20日再次接觸到回歸通道的上軌而下跌。但2002年4月15日在受到回歸線中軌的支撐橫盤(pán)多日后上漲。2002年4月27日在上軌附近再次遇阻回落。經(jīng)過(guò)一番短暫的調(diào)整，于2002年6月27日再次在回歸線中軌處受到支撐，從而展開(kāi)一輪激烈壯觀的飆升行情!2002年7月11日，股價(jià)因沖出回歸通道上軌幅度較大而回落。2002年10月8日該股首次跌破回歸通道下軌，然后在回歸通道下軌附近盤(pán)桓多日，幾次試圖回到回歸通道中而未能如愿。2002年10月22日，健特生物終于確認(rèn)有效跌破回歸通道下軌，從此展開(kāi)一輪幅度較大的下跌。 本文的小結(jié)和留在最后說(shuō)的話 以上簡(jiǎn)單地介紹了趨勢(shì)線以它的兩個(gè)變種：抵抗線和回歸通道線的基本用法。從表面上來(lái)看，這些方法似乎極其簡(jiǎn)單，其實(shí)不然。它需要使用者對(duì)個(gè)股和大盤(pán)做出較為詳盡全面，深入細(xì)致的綜合分析和判斷。那么趨勢(shì)線、抵抗線、回歸通道線這三種線形分析方法來(lái)說(shuō)，沒(méi)有“孰優(yōu)孰劣”和“哪個(gè)更準(zhǔn)確”這樣的結(jié)論。對(duì)于一些股票來(lái)說(shuō)也許用趨勢(shì)線來(lái)分析較為切合實(shí)際，對(duì)于另一些股票來(lái)說(shuō)又可能是用抵抗線來(lái)分析相對(duì)準(zhǔn)確，還有某些股票用回歸通道線來(lái)分析可能又更貼切些。比如上面提到的600350的山東基建和000978的桂林旅游，它們的走向用抵抗線來(lái)分析就比用趨勢(shì)線來(lái)分析更符合它們的實(shí)際情況，000416的健特生物的走勢(shì)卻更吻合于回歸通道線的規(guī)律000029的深深房以及600871的儀征化纖，600893的*吉發(fā)等股票似乎用趨勢(shì)線來(lái)分析又更具有說(shuō)服力。另外，在同一個(gè)股票或者大盤(pán)上的這個(gè)階段可以用暈個(gè)線形分析的方法來(lái)分析，而在另外一個(gè)階段又可以用另外的線形分析方法來(lái)分析。同理，在同一個(gè)股票或者大盤(pán)上的某個(gè)階段，既可以用單一的線形分析方法來(lái)進(jìn)行分析，也可以用綜合的線形分析方法來(lái)研判……這些道理在這里就不一一說(shuō)明和列舉了。一言以概之：只有靈活巧妙地運(yùn)用不同的線形分析方法來(lái)找出最切全股票未來(lái)發(fā)展方向的方法，才是最好的方法。 需要我們注意的是：趨勢(shì)線、抵抗線以及回歸通道線等等都是屬于經(jīng)典技術(shù)分析中現(xiàn)線分析的一種。它既有別于用周易理論、江恩理論以及時(shí)間周期循環(huán)理論等神秘文化理論來(lái)預(yù)測(cè)股價(jià)未來(lái)走勢(shì)的“時(shí)間窗口派”技術(shù)分析人士。雖然他們的流派不同，但都是采用了股票和大盤(pán)以往的走勢(shì)為樣本，以此來(lái)對(duì)股票未來(lái)的走勢(shì)來(lái)進(jìn)行研究和分析的。由于股市的變化莫測(cè)，更由于這些理論正越來(lái)越被投資大眾日益所熟悉。因此，被主力用來(lái)進(jìn)行反向操作的可能性也是非常之大的。正如指南針軟件理論中的三大定律就赫然寫(xiě)著這樣的警句：“股市中沒(méi)有簡(jiǎn)單的規(guī)律。如果你發(fā)現(xiàn)了一個(gè)股市的規(guī)律，那么你就首先應(yīng)該想想：這個(gè)規(guī)律是不是太簡(jiǎn)單了？以至于市場(chǎng)上的多數(shù)人都可以想得到，看得到的，如果是那樣的話，那您就要小心了。” “一旦這種方法被證明是靈驗(yàn)的，就要轉(zhuǎn)換思路，因?yàn)檫@個(gè)靈驗(yàn)的法門(mén)也會(huì)同時(shí)成為多數(shù)人的思路。獲利的方法在短期內(nèi)不會(huì)重復(fù)出現(xiàn)。所以使用自己或者別人的前期成功經(jīng)驗(yàn)是危險(xiǎn)的”。 話雖然是這樣說(shuō)的，但是我們同時(shí)也要看到：“技術(shù)分析手段雖然不是萬(wàn)能的，但沒(méi)有技術(shù)分析手段卻是萬(wàn)萬(wàn)不能的”這一無(wú)可辯駁的事實(shí)。如果想要在股市上獲得成功，獲取較大的，超出常人的利益。你就必須熟練掌握和全面吸收前人所總結(jié)出的成功經(jīng)驗(yàn)。在前人經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，再提練出真正屬于自己的真東西。這樣才可以在風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存的股市中所向披靡，游刃有余。因?yàn)�，指南針軟件理論中有關(guān)<<股市三大定律>>的闡述中的最后一名話說(shuō)的是最好不過(guò)了：“股市中成功的障礙不是來(lái)自于股市，而是來(lái)自于投資者自己”。 我們就用這句至理名言作為本文的結(jié)尾吧!
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| （責(zé)任編輯：張?jiān)墸?/td> |
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