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什么是量化基金?量化基金解讀與比較(2)

2015-03-13 10:38 南方財富網 www.hnnqr.com

  2.量化基金的投資風格

  由于量化基金是以定價模型為基礎的,需要從某些特定的投資對象尋找投資機會,量化基金的組合在風格上往往具有穩(wěn)定性。小盤股受偶然因素的影響是非常大的,建立有效的模型比較困難,大盤股應該是量化基金的首選。

  數(shù)量化投資無法像傳統(tǒng)投資方法那樣對個股進行全方位的把握,從風險控制角度,必須降低個股的比重。在行業(yè)配置方面,如果有可靠的配置模型,少數(shù)行業(yè)可以有較高的配置比重。

  以下給出了量化基金三年來重倉股和重倉行業(yè)占比情況:

  

證券代碼 證券簡稱 十大重倉股合計占基金資產凈值比[報告期]2012-12-31[單位] % 十大重倉股合計占基金資產凈值比[報告期]2013-12-31[單位] % 十大重倉股合計占基金資產凈值比[報告期]2014-12-31[單位] %
080005 長盛量化紅利股票 24.8111 31.1097 37.1375
070017 嘉實量化阿爾法股票 14.9089 19.3066 16.9714
360001 光大保德信量化股票 34.0856 31.8001 9.2282
233009 大摩多因子策略股票 8.9705 9.0515 12.2337
163110 申萬量化 20.2776 17.4272 20.7699
398041 中海量化策略股票 38.8447 42.3682 33.2641
519983 長信量化先鋒股票 11.3545 15.9536 14.5787

 

  數(shù)據(jù)來源:東方財富Choice數(shù)據(jù),天天基金研究中心,統(tǒng)計區(qū)間:2012-1-1至2014-12-31

  

證券代碼 證券簡稱 第一大重倉行業(yè)市值占股票投資市值比[報告期] 2012-12-31[單位] % 第一大重倉行業(yè)市值占股票投資市值比[報告期] 2013-12-31[單位] % 第一大重倉行業(yè)市值占股票投資市值比[報告期] 2014-12-31[單位] %
080005 長盛量化紅利 24.7134 70.4702 49.2845
070017 嘉實量化阿爾法 15.7593 60.0541 37.3076
360001 光大保德信量化 32.8610 38.6135 49.5101
233009 大摩多因子策略 30.1394 66.3824 75.1183
163110 申萬量化 23.6460 70.9821 67.9155
398041 中海量化策略 19.5038 29.9161 82.1919
519983 長信量化先鋒 13.0023 75.0812 40.4024

 

  數(shù)據(jù)來源:東方財富Choice數(shù)據(jù),天天基金研究中心,統(tǒng)計區(qū)間:2012-1-1至2014-12-31

  從股票,行業(yè)重倉度兩方面,仔細看我們可以發(fā)現(xiàn)很多趨勢:光大保德信量化的股票重倉度很明顯在下降,而行業(yè)重倉度很明顯在提高;大摩多因子策略股票重倉度很低,而14年第一大重倉行業(yè)占比達到了75%等等。各只基金的股票重倉度和行業(yè)重倉度都有很大的區(qū)別。實際上從風險控制的角度,量化基金在行業(yè)集中度上應保守一些。但在中國股市這樣一個背景下,大摩的量化基金的自信選擇反而收到了不錯的效果。   

南方財富網聲明:資訊來源于合作媒體及機構,屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據(jù)此操作,風險自擔。