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聯(lián)接基金和FOF的區(qū)別

2012/12/4 10:35:40   來源:本站原創(chuàng)   佚名
    

  聯(lián)接基金和FOF的區(qū)別是什么?ETF聯(lián)接基金在成為市場關(guān)注焦點的同時,也引發(fā)了一些投資人的誤解。比如,目前不少投資者認為聯(lián)接基金就是FOF(基金中的基金),這種觀點在一些媒體和草根論壇上也經(jīng)常見到。但事實上,聯(lián)接基金與目前市場上的FOF相去甚遠。ETF聯(lián)接基金與FOF適用于不同風險偏好的投資群體,ETF聯(lián)接基金的投資人群希望分享某一ETF指數(shù)基金上漲的收益,而FOF將自己的投資人群鎖定在風險偏好較低者。

  從投資標的來看,ETF聯(lián)接基金以對應(yīng)的目標ETF為投資標的,因此收益、風險特征也來自于目標ETF。而FOF則一般將多只基金捆綁在一起,等于同時投資了多只基金,為了規(guī)避風險,除股票基金外,通常還配置一定的貨幣或者債券型基金,收益、風險也都相對較低。

  其次,ETF聯(lián)接基金與FOF對管理費的計提也有不同規(guī)定。按照證監(jiān)會的規(guī)定,為避免重復(fù)收費,基金管理人和托管人不得對ETF聯(lián)接基金資產(chǎn)中投資目標ETF的部分計提管理費和托管費;而FOF則是在基金手續(xù)費基礎(chǔ)上實行二次收費。

  另外,ETF與FOF的申購門檻也完全不同。由于FOF是由除基金公司之外的其他理財機構(gòu)來發(fā)行的,其申購金額起點基本在萬元以上,而ETF聯(lián)接基金由基金公司自身發(fā)行,是一只獨立的基金,申購下限基本上為1000份。此外,F(xiàn)OF的開放期不盡相同,包含一個季度開放一周和一個星期開放一日兩種模式,其他的時間則無法進行申購贖回;而ETF聯(lián)接基金跟一般開放式指數(shù)型基金一樣,在交易日都可以進行交易。

  綜合來看,聯(lián)接基金還是一只開放式指數(shù)基金,其投資目標是擬合市場指數(shù)收益,屬于被動投資產(chǎn)品,和目前市場看到的指數(shù)基金的差異不是很大,也是在銀行等渠道進行認購、申購和贖回等。但是,該產(chǎn)品畢竟是一只創(chuàng)新型的產(chǎn)品,其創(chuàng)新點在于通過將資產(chǎn)配置在指定的ETF上來實現(xiàn)指數(shù)的收益。這樣的形式有可能進一步降低交易成本,從而快速有效的獲取市場指數(shù)收益,同時也為投資者提供了多樣化的投資選擇,滿足了投資者間接投資ETF市場的需求。

(南方財富網(wǎng)基金頻道)
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