取得預(yù)期收益是投資者參與任何一項(xiàng)投資的根本動(dòng)力，對于基金投資者而言，買入基金后，基金組合能夠帶來多少投資收益是每個(gè)投資者都關(guān)心的問題，本文介紹了幾種收益率的計(jì)算方法，以供參考。

　　簡單凈值收益率

　　簡單凈值收益率是不考慮分紅再投資影響的基金凈值收益率，計(jì)算公式為：

　　其中，NVAt表示基金的期初份額凈值，NVAT表示基金的期末份額凈值，D表示考察期內(nèi)每份基金的分紅金額。

　　舉例來說，某只基金在t日的份額凈值為1元，T日的份額凈值為1.1元，期間在M日每10份派息2.5元，那么該基金在這一階段的簡單收益率為：

　　時(shí)間加權(quán)凈值收益率

　　時(shí)間加權(quán)收益率的假設(shè)前提是，在基金進(jìn)行分紅時(shí)，投資者不取出分紅所得現(xiàn)金，而是把分紅所得換成基金份額，立即進(jìn)行再投資。分別計(jì)算分紅前的分段收益率，時(shí)間加權(quán)收益率即可由分段收益率的連乘得到：

　　根據(jù)時(shí)間加權(quán)凈值收益率計(jì)算公式，上例中，假設(shè)該基金在除息前一日的份額凈值為1.2元，那么就有：

　　簡單凈值收益率由于沒有考慮分紅的時(shí)間價(jià)值，只能是一種基金收益率的近似計(jì)算，而時(shí)間加權(quán)凈值收益率考慮了分紅再投資，可以準(zhǔn)確地反映基金經(jīng)理的真實(shí)投資表現(xiàn)，能更準(zhǔn)確地對基金的真實(shí)投資表現(xiàn)作出衡量。在不分紅的情況下，簡單凈值收益率和時(shí)間加權(quán)收益率相等。

　　年化收益率

　　對于運(yùn)作期限較長的基金，有時(shí)我們需要將其運(yùn)作期間各階段的收益率進(jìn)行年化，以此考量基金的投資收益。年化收益率有簡單年化收益率與精確年化收益率之分。

　　我們用Ryear表示某基金的年化收益率， 表示第 個(gè)階段基金的收益率，那么經(jīng)過n個(gè)階段后該基金的簡單年化收益率的計(jì)算公式如下：

　　精確年化收益率的計(jì)算公式如下：

　　為了計(jì)算方便，我們這里以季度收益率為例，說明基金階段收益率的年化過程。假設(shè)在一年中，某基金的各季度的收益率分別為5.35%、-2.99%、3.23%、5.56%，那么該基金的簡單年化收益率為

　　精確年化收益率為

　　類似地，可以將周收益率、月收益率轉(zhuǎn)換為年收益率。

　　平均收益率

　　另外，在對多期收益率的衡量與比較上，通常用平均收益率指標(biāo)。平均收益率有兩種計(jì)算方法：算術(shù)平均收益率與幾何平均收益率。

　　一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，每期的收益率差距越大，兩種平均方法的差距越大。相對而言，幾何平均收益率可以較為準(zhǔn)確地衡量基金表現(xiàn)的收益情況，因此，我們通常用幾何平均收益率來衡量基金過去的收益情況，而算術(shù)平均收益則更多的用來估計(jì)未來的收益率。

　　綜上所述，上述幾種收益率作為選擇基金的一個(gè)重要參考指標(biāo)，都是對基金絕對收益的衡量，均可用來計(jì)算基金在某個(gè)區(qū)間的投資業(yè)績。但是，由于基金的收益受多種因素的影響，不同的計(jì)算區(qū)間、不同的基金種類等條件，都可能得出不同的結(jié)果，并且高收益的基金可能承擔(dān)著較高的風(fēng)險(xiǎn)，因此比較各基金的收益情況時(shí)，不應(yīng)單純考察基金絕對收益的大小，還應(yīng)考慮當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境、基金類型等因素。另外，投資者在選擇基金時(shí)，應(yīng)結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和基金的具體特點(diǎn)，選擇適合自己的基金組合