定投也并不意味著可以完全放棄時(shí)機(jī)的選擇時(shí)機(jī)選擇是一個(gè)永恒的難題人性的貪婪與恐懼往往會(huì)導(dǎo)致高買低賣對(duì)于定投來說定位中長(zhǎng)線投資應(yīng)該秉承價(jià)值投資的理念在市場(chǎng)低估時(shí)進(jìn)入在市場(chǎng)高估時(shí)退出由于定期投資的方式使得我們買入成本被平均化因此中線定投和長(zhǎng)線定投進(jìn)入和退出時(shí)機(jī)的影響有一定差異

　　對(duì)于中線的定投而言進(jìn)入退出的時(shí)點(diǎn)都比較重要對(duì)于投資時(shí)間在一個(gè)市場(chǎng)周期左右或更短的我們稱之為中期投資觀察下圖從三條曲線代表的定投平均成本來看中期定投的平均成本隨著進(jìn)入時(shí)機(jī)的不同而差異相對(duì)較大震蕩筑底時(shí)進(jìn)入的平均成本最小上漲市進(jìn)入的平均成本最高下跌市進(jìn)入的平均成本居中偏小因此震蕩筑底時(shí)正是開始定投的最佳時(shí)機(jī)中期定投的平均成本隨退出時(shí)機(jī)的不同也有所波動(dòng)從折線表示的回報(bào)來看回報(bào)對(duì)退出時(shí)機(jī)因素比較敏感再結(jié)合成本來看中期定投的收益率對(duì)進(jìn)入時(shí)機(jī)和退出時(shí)機(jī)都具有一定的敏感性

　　對(duì)于長(zhǎng)線定投來說進(jìn)入時(shí)機(jī)相對(duì)不重要較重要的是退出時(shí)機(jī)對(duì)于投資時(shí)間大于一個(gè)市場(chǎng)周期甚至更長(zhǎng)的我們稱之為長(zhǎng)期投資觀察下圖在定投時(shí)間超過一個(gè)市場(chǎng)周期之后定投成本最終將趨近于較穩(wěn)定的水平與進(jìn)入時(shí)機(jī)關(guān)聯(lián)較小但由于回報(bào)對(duì)退出時(shí)機(jī)仍然非常敏感因此長(zhǎng)期定投的收益率仍然對(duì)退出時(shí)機(jī)敏感但對(duì)進(jìn)入時(shí)機(jī)不再敏感。