近期封閉式基金分紅和套利為市場所關(guān)注，那什么是封閉式基金的套利呢？由于在交易所交易，故封閉式基金交易價往往與基金凈值不一致。交易價高于基金凈值時為溢價，低于基金凈值時為折價。國內(nèi)的封閉式基金都為折價交易，幅度大小用折價率表示，由于折價交易，一旦“封轉(zhuǎn)開”，將為投資者帶來套利機會。
　　　目前交易的封閉式基金中，仍有16只基金將在2007年和2008年到期，屆時其中絕大多數(shù)基金都會由封閉式基金轉(zhuǎn)換為開放式基金，轉(zhuǎn)型后基金將按凈值進行申購和贖回，這樣基金凈值和交易價格之間的差額，就可變?yōu)槭找�，完成套利過程。
　　　由于投資者對“封轉(zhuǎn)開”套利的追捧，往往在實施“封轉(zhuǎn)開”停牌前有大幅上漲，基金價格迅速向凈值靠攏，提前實現(xiàn)了“封轉(zhuǎn)開”的套利收益。如已停牌實施“封轉(zhuǎn)開”的基金興科，在3月7日停牌當(dāng)天，基金價格就大漲5.09％，基金折價率下降到1.02％，大部分套利收益已實現(xiàn)。
　　　從今年即將到期的小盤封閉式基金折價情況看，到期時間越短的基金折價率越小，上半年到期基金的折價率在10％以下，而下半年到期的基金的折價率平均在10％以上，可見仍存在較大的套利空間，折算成年收益率還是相當(dāng)高的。
　　　總體上看，目前市場條件下，小盤封閉式基金“封轉(zhuǎn)開”套利操作，能為投資者帶來較高的可預(yù)見性收益。但在操作中仍應(yīng)注意對其中包含的風(fēng)險因素有所認(rèn)識，封閉式基金“封轉(zhuǎn)開”操作時間較長，在此期間，基金凈值在不停地隨市場波動，如果基金凈值發(fā)生損失，將減小套利收益。（南方財富網(wǎng)基金頻道）