【PTA】

　　今日(4月26日)PTA主力合約PTA2309最終收盤于5654元/噸，較上一交易日收盤價下跌34元/噸，整體變化幅度為0.6%。

　　基差來看，本周現(xiàn)貨基差參考2305合約升水60-65自提。上游來看，市場仍擔(dān)心歐美央行可能會進(jìn)一步加息抑制通脹，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長減緩并減弱對于能源的相應(yīng)需求，國際油價再度下跌。

　　PX方面，下游現(xiàn)貨緊張，疊加PX進(jìn)入檢修季，預(yù)計短期PX價格或?qū)⑾鄬τ蛢r表現(xiàn)堅挺。昨日PX價格較上一交易日上漲22美元/噸，收于1115美元/噸CFR中國。折算PTA現(xiàn)貨加工費約為374元/噸，盤面主力合約加工利潤為-143元/噸。

　　下游來看，昨日江浙地區(qū)聚酯市場弱勢下滑，聚酯工廠月底讓利出貨，下游剛需采購跟進(jìn)，滌綸長絲產(chǎn)銷放量。具體來看，昨日滌綸長絲產(chǎn)銷為226%，滌綸短纖產(chǎn)銷為85%。供需結(jié)構(gòu)來看，近期PTA裝置開工率出現(xiàn)回升，現(xiàn)貨市場流通性維持偏緊。

　　需求端聚酯各品種利潤表現(xiàn)依舊低迷，聚酯綜合利潤維持虧損，而聚酯庫存持續(xù)累庫，庫存絕對量同比依然處于中性偏高狀態(tài)。聚酯開工近期微幅下滑，當(dāng)前聚酯企業(yè)減產(chǎn)效果仍不明顯，未來需關(guān)注聚酯企業(yè)減產(chǎn)降負(fù)情況。終端織造開機(jī)率持續(xù)下降，內(nèi)銷市場溫和轉(zhuǎn)淡，外貿(mào)訂單未見起色。臨近五一，終端減產(chǎn)幅度或加大。

　　整體來看，短期油價偏弱震蕩，而PX供應(yīng)維持偏緊下或?qū)⑹沟贸杀径说闹巫饔孟鄬︔^強(qiáng)。PTA自身供需結(jié)構(gòu)短期表現(xiàn)邊際走弱，但現(xiàn)貨流通性持續(xù)偏緊下或?qū)⑹沟肞TA價格難有大幅下跌空間。

　　【乙二醇】

　　今日(4月26日)乙二醇主力合約2309最后收盤于4224元/噸，較上一交易日收盤價下跌15元/噸，整體變化幅度為0.35%。

　　基差來看，本周現(xiàn)貨貼水09合約130-140。供應(yīng)端來看，近期裝置開工率有所回升，供應(yīng)量或?qū)⒊霈F(xiàn)上升。而5月衛(wèi)星石化、恒力石化、浙石化等裝置均計劃轉(zhuǎn)產(chǎn)EO，遠(yuǎn)端供應(yīng)仍存縮量預(yù)期。進(jìn)口方面，4月進(jìn)口到港量預(yù)計回升，港口庫存或難出現(xiàn)去庫態(tài)勢。

　　需求端聚酯各品種利潤表現(xiàn)依舊低迷，聚酯綜合利潤維持虧損，而聚酯庫存持續(xù)累庫，庫存絕對量同比依然處于中性偏高狀態(tài)。聚酯開工近期微幅下滑，當(dāng)前聚酯企業(yè)減產(chǎn)效果仍不明顯，未來需關(guān)注聚酯企業(yè)減產(chǎn)降負(fù)情況。終端織造開機(jī)率持續(xù)下降，內(nèi)銷市場溫和轉(zhuǎn)淡，外貿(mào)訂單未見起色。臨近五一，終端減產(chǎn)幅度或加大。

　　綜合來看，短期乙二醇供應(yīng)端有所回升，而中期供應(yīng)存在縮量預(yù)期。需求端聚酯開工微幅下滑，未來仍需關(guān)注減產(chǎn)實際實施情況，乙二醇供需結(jié)構(gòu)邊際走弱，預(yù)計未來乙二醇價格走勢或?qū)⒊尸F(xiàn)寬幅震蕩運行。