宏觀策略報告

　　出自：源達(dá)信息證券研究所

　　分析師：劉麗影

　　執(zhí)業(yè)登記編號：A0190519050001

　　發(fā)布日期：2024年11月29日

　　要點

　　資訊要聞

　　1.11月27日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)10月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)。10月份，隨著存量政策及一攬子增量政策協(xié)同發(fā)力、持續(xù)顯效，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長，企業(yè)利潤當(dāng)月降幅明顯收窄。多數(shù)行業(yè)盈利較上月好轉(zhuǎn)，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)等新動能支撐作用較強(qiáng)，原材料制造業(yè)和消費品制造業(yè)利潤降幅大幅收窄。1-10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長1.9%，延續(xù)增長態(tài)勢，企業(yè)利潤同比下降4.3%。從當(dāng)月看，10月份，受工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長、產(chǎn)銷銜接水平回升帶動，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比下降0.2%，降幅較上月收窄0.7個百分點。營收恢復(fù)帶動企業(yè)利潤改善，10月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降10.0%，降幅較9月份大幅收窄17.1個百分點。2.11月28日中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于數(shù)字貿(mào)易改革創(chuàng)新發(fā)展的意見。主要目標(biāo)是：到2029年，可數(shù)字化交付的服務(wù)貿(mào)易規(guī)模穩(wěn)中有增，占我國服務(wù)貿(mào)易總額的比重提高到45%以上；數(shù)字貿(mào)易基礎(chǔ)設(shè)施布局進(jìn)一步完善，適應(yīng)數(shù)字貿(mào)易發(fā)展的體制機(jī)制基本建立，數(shù)字領(lǐng)域?qū)ν忾_放水平大幅提高，與國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則對接全面加強(qiáng)。到2035年，可數(shù)字化交付的服務(wù)貿(mào)易規(guī)模占我國服務(wù)貿(mào)易總額的比重提高到50%以上；有序、安全高效的數(shù)字貿(mào)易治理體系全面建立，制度型開放水平全面提高。3.11月25日，中國人民銀行發(fā)布公告顯示，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日中國人民銀行開展9000億元MLF操作，期限1年，最高投標(biāo)利率2.30%，最低投標(biāo)利率1.90%，中標(biāo)利率2.00%。操作后，中期借貸便利余額為62390億元。

　　4.11月25日，美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普表示，“由于麻醉品等非法毒品的涌入”，他將對進(jìn)口自中國的所有商品加征10%的關(guān)稅。

　　5.11月27日，深圳市委金融辦研究起草了《深圳市推動并購重組高質(zhì)量發(fā)展的行動方案（2025-2027）（公開征求意見稿）》。這也是今年9月證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）以來，地方首次披露并購重組政策全文。

　　市場概覽

　　本周國內(nèi)證券市場主要指數(shù)全線上漲。申萬一級行業(yè)中，紡織服飾行業(yè)漲幅最大為5.2%。投資建議

　　1）基于一攬子政策出爐提振經(jīng)濟(jì)及內(nèi)需，關(guān)注科技、證券、消費等板塊的投資機(jī)會；2）關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會；3）關(guān)注央國企并購重組的投資機(jī)會；4）關(guān)注業(yè)績增長較為穩(wěn)健的高股息行業(yè)個股的投資機(jī)會。

　　風(fēng)險提示

　　政策變化超預(yù)期風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化超預(yù)期風(fēng)險、市場短期波動風(fēng)險。

　　源達(dá)信息證券研究所是河北源達(dá)信息技術(shù)股份有限公司設(shè)立的專業(yè)的證券研究部門，公司具有證券投資咨詢資質(zhì)和證券研究報告發(fā)布資質(zhì)。源達(dá)信息證券研究所由吳起滌所長領(lǐng)銜，專注于宏觀經(jīng)濟(jì)研究、金融工程研究、行業(yè)研究和公司研究，致力于為投資者、政府、企業(yè)提供最有價值的研究咨詢服務(wù)。源達(dá)信息證券研究所，希望通過深度研究，助力中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。