新聞出版傳媒上市公司，新聞出版?zhèn)髅缴鲜泄�司�?a class="channel_keylink" href="http://www.hnnqr.com/zhishi/ruhexuangu/">選股思路：

       ㈠、新聞出版業(yè)的選股思路

　　我們認為新聞出版產(chǎn)業(yè)主要的增長方式有三種：轉型式發(fā)展——引領轉型方向的數(shù)字業(yè)務培育型；外延式發(fā)展——產(chǎn)業(yè)并購重組促進型；內(nèi)生式發(fā)展——業(yè)務優(yōu)化組合持續(xù)驅動型。其中：

　　轉型式發(fā)展包含：傳統(tǒng)出版業(yè)的數(shù)字化轉型；新業(yè)務所推動的內(nèi)容提供商與技術支持、運營平臺、終端硬件之間的產(chǎn)業(yè)鏈融合。

　　外延式發(fā)展包含：政策扶持下的相關產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)整合，包含跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨媒體的橫向一體化或縱向一體化整合。

　　內(nèi)生式發(fā)展包含：公司經(jīng)營范圍擴大、業(yè)務優(yōu)化組合、市場份額提升等，所帶來業(yè)績持續(xù)性增長。

　�、�、投資建議

　　從長期來看，隨著文化產(chǎn)業(yè)扶持性政策逐漸明朗，新聞出版行業(yè)穩(wěn)步走強是大概率事件。但短期來看，傳統(tǒng)出版業(yè)務下滑是一個較為明顯的趨勢，而數(shù)字出版業(yè)務目前仍處于培育期，對于出版行業(yè)的業(yè)績貢獻還不足以推動行業(yè)高速成長。而且，數(shù)字出版會對傳統(tǒng)出版業(yè)務造成一定的沖擊，進而發(fā)生傳統(tǒng)業(yè)務與數(shù)字業(yè)務“互搏”現(xiàn)象，以至于影響到傳統(tǒng)出版發(fā)行的整體業(yè)績。此外，數(shù)字出版運營模式的成功變革也有待時日，效果仍需檢驗。因此，對于新聞出版行業(yè)的整體投資價值，我們持謹慎樂觀態(tài)度。

　　從投資角度看，目前最具投資價值的標的是：數(shù)字出版業(yè)務具有先發(fā)優(yōu)勢，并形成一定經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)；具備跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨媒體整合能力的企業(yè)；傳統(tǒng)業(yè)務具有獨特資源和能力且能夠保持穩(wěn)定增長的企業(yè)。