首先來看博濟醫(yī)藥，這是一家從事新藥研發(fā)外包服務的高新技術企業(yè)。雖然博濟醫(yī)藥并不像14日發(fā)行的珍寶島一樣發(fā)生過主營業(yè)務產品的質量丑聞，但是，其市場份額確實讓人憂心：博濟醫(yī)藥的市場占有率不僅較低，而且還呈現萎縮的趨勢。根據其招股說明書，2013年國內CRO（醫(yī)藥研發(fā)外包服務機構）行業(yè)整體規(guī)模為153億元，博濟醫(yī)藥市場占有率僅僅只有0.9%，而其2012年還有1%。不僅如此，博濟醫(yī)藥的營業(yè)增速還有放慢的風險�？偠�言之，博濟醫(yī)藥在其主營業(yè)務市場上優(yōu)勢和特色均不明顯，競爭力并不強，未來有市場被蠶食的風險。

　　再來看鵬輝能源。廣州鵬輝并不僅僅是一家能源企業(yè)，更是一家自稱為業(yè)內少有的能完整提供電池綜合應用系統(tǒng)的制造商之一。公司在前幾年被認定為高新技術企業(yè)，2014年的高新技術企業(yè)認定的申請也已經提交。被認定為高新技術企業(yè)意味著公司能在稅收和稅前扣除上享有一系列優(yōu)惠，比如企業(yè)所得稅僅按15%繳納，研發(fā)費用形成無形資產的可按成本的150%攤銷做稅前扣除等等，這意味著企業(yè)繳納的稅收減少，稅后利潤和可分配利潤相應地增加。但是，根據其招股說明書，而2014年6月底公司員工總人數為3045人，其中研發(fā)人員202人，占總人數的比例為6.63%。這個比例不僅較2013年有所下降，而且還達不到高新技術企業(yè)認定時該比例必須達到10%以上的標準。也就是說，鵬輝能源能否繼續(xù)保持其高新技術企業(yè)的“帽子”尚有疑問，如果不能，利潤將因稅負增加而減少，無疑是一個利空。

　　金石東方的問題比較不明顯，各方面數據也較為可觀。只是有一點，那就是募投項目募資成功后對未來凈資產收益率可能有一定負面影響，因為募投項目的資本回收期較長，募資又增加了資產規(guī)模。不過這也只是財務數據上的變動，并不意味著公司的盈利能力下降。

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